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第七百八十二章 提前出招(三)(1 / 2)

得克萨斯州,休斯敦。

清晨~

市中心西部,memorial区pineypointvillage,松林大道19号。

巴特莱教授刚从后院里散步归来,就看到前院已经站满了人。。

他好奇的打开门,向穿着一身笔挺西装的天牛先生,问道:“你们这是。。?”

“哦~早上好,教授!”

“我们没有打扰到您吧?”

“没有。”

天牛先生对身边的人说了几句,走到教授近前,解释道:“等会儿老板要过来录制节目,这些人都是帮忙整理录制设备的。。”

“您放心,我马上就让他们先回去!”

“哦。”巴特莱教授看了几眼摆放在人群中的大箱子,点点头转身回去了。

。。。

大半个小时后。

客厅里。

穿着衬衫+毛衣的大卫,把今天要录制的节目内容草稿,交给导师先看一遍。

巴特莱教授看着手里仅有的两页纸,还有上面“孤零零”的几行字,忍不住笑道。

“这就是你所谓的节目录制搞?”

“对啊~”

大卫坐在到时身边,笑着耸耸肩道:“它确实是简单了一些。”

“因为我在录节目的时候,大多会顺着稿子上的主线内容展开许多东西,基本上就是想到哪里,就说到哪里~”

“好吧。。”巴特莱教授忍着笑,把手稿丢给大卫,转头看向忙碌的几人。

“我坐在这里,不碍事吧?”

“当然不!”

大卫拿着稿子起身走动客厅里的“舞台中间”,看到身兼摄像师、灯光师和化妆师艾莲娜,已经准备好了。

录音师托比,也搞定了收音测试,表示没问题。

道具师、场务和临时工作人员天牛先生,也准备好了等会儿可能会用到的全部。

大卫拿起身边桌上的果汁杯子,向摄像机后面的艾莲娜举杯笑道。

“那么。。让我们开始吧!”

“ok~”

“倒计时准备!”

“三、二、一。。”

“开始!”

“嗨~大家好!”

“我是你们最想念的、最帅气的、最令人难忘、最喜爱的人,大卫!”

“这段时间没能与大家见面,我要在这里说一声抱歉!”

“不过,今天我又带来了大家非常感兴趣的话题,与大家分享~”

大卫的右手手里端着果汁杯子,靠坐在桌旁,左手向旁边的一块黑板指了指,笑道。

“投资!”

“这个话题,大家肯定都不陌生吧?”

“经过半年多的四处走访,我与很多投资界的朋友和金融从业者,都交流过这个话题。”

“可他们却对如何才能保证自己的投资赚到钱,基本没有统一的答案,让我也苦恼了很久。。”

“所以,我今天就试着把他们给出的答案进行分类、分析、总结一下~”

“希望能让大家对于如何管理自己的投资,能有一些启发或借鉴之处!”

“好了~”

“让我们进入正题!”

“正如大家所见~”

“我把市场上的投资者人群,按照各自不同的投资方式,分为两种:主动投资者和被动投资者。”

“被动投资者,大多数不会奢求跑赢市场,他们会把获得稳定的长期收益作为主要投资目标,以求避免频繁交易成本和因经济下行而导致投资收益受到影响。”

“主动投资者,都会试图利用自己的专业知识和对趋势的判断,去战胜市场获得更多收益。”

“相比前者,他们的投资方式显然会消耗更多的费用和时间成本,其最后获得的收益也很难能够令人满意。”

“华尔街和伦敦金融城里面,只有最顶尖的5%左右的主动投资者,能够战胜市场获得超额收益!”

“这些极少数的赢家,赚的都是谁的钱呢?”

大卫放下手里的杯子,走到小黑板旁边,笑道:“显然不是被动投资者的钱,而是他们在主动投资者之间的战争中,获得的战利品。”

“所以,近几年人们在谈及投资的时候,大多会说自己根本没有赚到钱,反而是赔了不少。”

大卫从小黑板旁边拿起粉笔,一边说,一边写。

“接下来我要讲的内容,大家可能会觉得有些粗浅~”

“但大家可能都忘记了,越是最基础的知识,越会让人忽略它的重要性!”

“比如~投资界的三大难题!”

“买什么?买多少?以及什么时候买?!”

“大部分投资者的投资逻辑,都是围绕这三个问题的答案一点点展开的~”

“我今天要讲的主要内容,也是在对它进行了一些研究后,阶段性总结出的个人成果,现在特意拿出来与大家分享一下~”

“它,就是周期(cycle)。”

“周期这个词儿,其实距离我们的日常生活中并不远~”

“在数学、物理、生物、气象等学科的研究中,都有各自不同的周期性现象出现。。”

“比如:物理研究学者会提到的周期性,是指运动物体经过一定时间后,又重复回到原来的位置,瞬时速度也重复回到原来的大小和方向。”

“做匀速圆周运动的物体运动一周所用的时间,叫做周期!”

“生物学家会对动植物的生长周期,进行长达几十年甚至是几代人的密切观察和研究。。”

“在这里,让我们先思考一下,投资为什么要研究周期呢?”

“每个投资者心中都有一个幻想,那就是要超越市场平均水平,获得超额回报~”

“可如果你想赚的跟市场一样多,其实非常容易买点儿我们公司的基金产品就能实现了~”

“但你想要跑赢市场,哪怕只有1%都是非常困难的事情,只有我们知道的比别人更多,预测才能比别人做的更好,我们才有可能赚到更多的钱。”

“很多投资者都喜欢分析宏观数据,猜一下明年的gdp会增长多少,通胀又会怎么变化。。”

“虽然这些数据很重要,但只有极少数人可以精准预测,普通人就算花再多时间研究,也跟闭上眼睛瞎猜没多大区别,而且数据表明宏观投资者们的业绩也都很一般。”

“所以我今后会尽量少做宏观经济预测,把时间花在更有效率的市场研究上面。”

“具体来说呢就是三大块!”www.

“一是基本面信息,包括行业、公司和证券的基础数据,这些都是市场的公开信息,只要我们肯花时间就能比别人知道的更多。”

“二是市场面,我们要训练自己遵守交易纪律,用合理的价格进行交易,既不能追涨投资买的太贵,也不能太心急,价格都得涨到位,就急着卖。”

“最后就是组合面,我们要通过调整投资组合来应对不同的市场环境。”

“推崇格雷厄姆价值投资者的人们,都会特别关心基本面和市场面”

“他们会花很多时间在市场上寻找那些价格和价值不匹配的股票,买入被低估的资产。”

“我认为,这种价值投资的方法确实非常正确。”

“但是如果投资者能在这个基础上,根据经济运行周期的起伏,调整风险资产和防御资产的比例,那就能赚到更多钱。”

“这个补充下,像存款、政府债券这些不会因为市场变化价格发生特别大波动的,通常被看作是防御性资产。”

“剩下的像股市,房地产或者商品期货这些价格波动特别大的,就是典型的风险资产。”

“所以周期到底是什么东西?对咱们投资有什么作用?”

“我认为,在经济活动中有一些事儿会遵循着一定的规律重复发生,就像太阳东升西落一样,是一种经济发展形成的长期规律。”

大卫向站在不远处的天牛先生招招手,接过几张被打印出来的图表,走到摄像头前面,说道。

“从这些历史数据上来看~”

“经济会增长,企业能赚到更多的钱,股市也会随之出现普涨。”

“但事情永远不会直线性的发展,无论企业或股市都是好事、坏事儿砸一块儿,有兴盛也有衰败。”

“反映在这些图上就是一条围绕着中心均值直线上下波动的曲线!”

“周期不会停止,它会不断地从谷底冲向顶峰,再从顶峰跌回谷底,然后开始新的循环,就像牛市之后必有熊市有泡沫就有崩盘。”

大卫把手里的图表在镜头面前逐一展示之后,把它递给天牛先生,耸耸肩道。

“这些图表,也会跟着录像带被送到大家手中。”

“不过从这些图表和数据上面,我们不难发现~”

“来未,是我们无法准确预测的!”

“它是一个概率分布问题,有些事情发生的概率很大,有些事情就很小。”

“但不到真正发生的那一刻,谁也不知道明天会怎样,会发生什么结果”。

“这就与天气预报是一个道理,就算电视台说了明天要下雨,最后也有可能是雨天,”

“正是这种不确定性带给市场很大的风险,它可能会让我们拥有程度的投资亏得一塌糊涂,也可能让我们因为恐惧错过赚大钱的机会。”

“但这并不意味着我们对未来一无所知。”

“因为周期的存在,有些事情注定会发生,只是时间不确定,我们投资者可以抓住这个趋势,让赚钱的可能性变得更大一点。”

大卫重新回到桌子旁,双手向后扶在桌面上,接着说道。

“投资,其实很像买彩票。”

“大部分人都是闭着眼睛买,赚钱亏钱全靠运气~”

“卓越的投资者,会通过计算概率和回报,判断花钱买这个彩票到底值不值!”

“假设:罐子里有100个球,有些是红色,有些是绿色。”

“现在你要和朋友打赌,猜猜下一个从罐子里拿出来的球,会是什么颜色?”

“这时,如果你不知道红球和绿球的具体数量,那就只能瞎猜。”

“或者说罐子里两种颜色的球各占一半儿,不管赌哪个颜色,猜中的概率都一样,想赢只能靠上帝保佑。。”

“这两种情况其实都不适合参加游戏,只有当我们非常清楚一种颜色的球肯定会多于一种的时候。。”

“比如罐子里有30个红球和70个绿球,那么我们只要把赌注分成很多份,然后不停的压注绿球,我们能赢的概率就会大很多~”

“总结一下,就是知道罐子里小球的眼色数量非常重要!”

“我们大家想在投资这场游戏里赢多输少,那就必须了解更多的信息。”

“了解经济运行周期,就是这样一个可以帮助我们把握未来的投资最大助力。”

“当它处于下面几个阶段的时候,赚钱的概率就会比较大~”

“第一,经济和企业盈利更有可能向上发展,而不是向下。”

“第二,投资人的内心清醒、冷静,而不是乐观的跟风看涨。”

“第三,投资者非常关注风险,最好是神经非常紧张的经常去过度关注风险。”

“第四,市场价格很便宜。”

大卫对着摄像头,放下了举起的左手,眼睛里都带着一丝笑意的微笑道。

“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪。”

“这其实也是利用了投资者的情绪周期。”

“当大部分人都极度恐慌时,这时候我们去投资赚钱的概率就会大很多。”

“但如果大家都特别贪婪,就连在纽交所门前擦皮鞋的人,都在跟顾客谈论炒股的时候,我们反而要警惕、小心了。。”

(注:2014年和15年的大牛市,就连从不炒股的七十多岁老奶奶,都从股市赚到钱了。。)

“从众,并不意味着正确!”

“在只有少数人能赚钱的市场上,我们必须让自己成为清醒的少数派。”

“经济运行周期处于不同的位置,赚钱的概率是不一样的!”

“如果未来上涨的可能性很大,那我们就可以投入更多资金提高投资组合的进攻性~”

“相反,如果未来更有可能会进入熊市期,那我们就得降低仓位,增加投资组合的整体的防御性。”

“那么,经济周期到底是怎么运转的呢?”

“请大家耐心观看一段广告,我们稍后继续!”

大卫看着镜头,故意停顿了几秒后,瞥见导师巴特莱教授双手抱在胸前,皱眉盯着自己,笑着继续说道。

“好吧,我好像有些跑题了~根本没有赞助商,更没有插播广告。。”

“让我们重新回归主线吧!

“刚才我们说到投资市场概率的游戏,当经济周期处于不同位置时,赚钱的概率是不一样的,”

“在周期的影响下,资产价格就像一条曲线从低谷冲到山顶,再从山顶跌回低谷,围绕着一个中心点均值线上下起伏~”

“这个过程,就叫做均值回归。”

“假如我们没有意识到周期的存在,就经常会因为商品价格的暴涨暴跌,感觉好像发生了什么大事儿。。”

“有些投资者甚至会被市场情绪影响,做出一些不理性的行为。”

“但只要把周期搞明白了,它就会变成我们的赚钱利器,投资也会变得更简单一些~”

“世界上很多东西都有周期,它们相互独立,又互相影响。”

“当不同周期发生共振,比如几个周期都到了低位,那后面出现上升趋势的概率就会大很多。”

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